tag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post4557474823854419708..comments2023-10-01T19:56:47.204+10:00Comments on giangle: Workshop IIAnonymoushttp://www.blogger.com/profile/16351261220816801229noreply@blogger.comBlogger19125tag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-50019458028350695122011-05-05T19:09:26.154+10:002011-05-05T19:09:26.154+10:00Quan điểm của em về đô la hóa/vàng hóa của em hơi ...Quan điểm của em về đô la hóa/vàng hóa của em hơi khác một chút. Em có chung quan điểm đô la/vàng hóa hỗ trợ cho thắt chặt chính sách tiền tệ và chống lạm phát. Tuy nhiên, em vẫn ủng hộ việc chống đô la/vàng hóa.<br /><br /> 1. Trong điều kiện lạm phát cao, rõ ràng vàng và đô la đang là nơi trú ẩn tốt nhất cho tài sản. Việc NĐT lựa chọn vàng/đô là không có gì khó hiểu. Tuy nhiên, mấu chốt vẫn là để cơ cấu tài sản; tránh giữ những tài sản mất giá.<br /> 2. Mặc dù vàng/đô là sự lựa chọn số một, sự lựa chọn tối ưu. Nhưng đó không phải sự lựa chọn duy nhất. Nếu buộc phải lựa chọn một tài sản để trú ẩn, mà không chọn được cái tốt nhất - về mặt cơ bản - NĐT có thể chọn cái tốt thứ 2, thứ 3, chỉ cần tốt hơn tài sản hiện đang giữ (ít mất giá hơn tài sản đang giữ) thì cũng là sự lựa chọn tốt (Tất nhiên là không phải tốt nhất)<br /> 3. Vì thế, nếu chống đô la/vàng hóa. Thì rõ ràng, NĐT phải lựa chọn một tài sản khác thay thế cho $/vàng để tránh mất giá. Tài sản nào thì sẽ phụ thuộc vào từng nhà đầu tư: Có thể BĐS, VNĐ gửi tiết kiệm,…<br /> 4. Rõ ràng CP đang ép NĐT phải lựa chọn tài sản trong cuộc chơi "Tất cả - ngoại trừ $/vàng" và như thế khả năng dòng tiền nhàn rỗi bị ép vào gửi ngân hàng, BĐS & đầu tư dù không phải tất cả nhưng cũng có một phần. <br /><br />Quan điểm của em là Chưa lúc nào tốt như lúc này để chính phủ có thể có những điều chỉnh "Mạnh tay + Cần thiết". "Tăng trưởng, lạm phát, tỷ giá, đầu tư…." đang là cái cớ tốt để điều chỉnh các chính sách mạnh tay hơnLONGhttps://www.blogger.com/profile/16464395928696362918noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-85545574400852128432011-05-03T09:22:01.694+10:002011-05-03T09:22:01.694+10:00@DONG VU: Đây là lỗi của Blogspot spam filter, gần...@DONG VU: Đây là lỗi của Blogspot spam filter, gần đây một số bạn cũng than phiền với tôi bị mất comment như vậy. Tôi chẳng biết cách nào tắt được cái filter này đi, mong các bạn cẩn thận đừng viết comment quá dài (nếu dài thì chia nhỏ ra thành nhiều comments) và hạn chế chèn link vào comment.gianglehttps://www.blogger.com/profile/14827309948040191025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-41079129103059771162011-05-01T04:09:46.135+10:002011-05-01T04:09:46.135+10:00Em đánh một số cái ở trên với bác, nhưng biến mất ...Em đánh một số cái ở trên với bác, nhưng biến mất tiêu và ngại đánh lại quá. Reasons?Vũ Quang Đônghttps://www.blogger.com/profile/18393352262305243631noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-61272086535193444702011-04-29T13:28:26.297+10:002011-04-29T13:28:26.297+10:00@trangbk02: Nếu doanh nghiệp chỉ hoạt động trong n...@trangbk02: Nếu doanh nghiệp chỉ hoạt động trong nước thì họ vay USD tương đương với carry trade, nghĩa là giảm sức ép lên VND. Với các doanh nghiệp XNK còn tùy credit rationing có phân bố đồng đều cho import và export hay không. Có lẽ với mong muốn giảm trade deficit, NHNN sẽ tác động tới các NHTM giảm USD credit cho import sector nhiều hơn, do đó sẽ giúp giảm sức ép lên VND.<br /><br />@Anonymous (Apr 28): Độ mở ở đây là (import+export)/GDP. Ở VN capital flow hiện chỉ có chiều vào nên tôi nói capital account của VN gần như mở với nghĩa capital có thể chay vào VN freely.gianglehttps://www.blogger.com/profile/14827309948040191025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-54320453838567547432011-04-29T12:25:29.109+10:002011-04-29T12:25:29.109+10:00bác Giang ơi cho cháu hỏi 1 chút:ở phần trên bác c...bác Giang ơi cho cháu hỏi 1 chút:ở phần trên bác có nói VN là nền kinh tế có độ mở cao và free capital flow ( gần như thế). vậy bác có thể giải thích cho cháu độ mở của nền kinh tế thể hiện thông qua những mặt nào ko ạ? và về luật định thì VN chưa có chính sách tự do hóa tài khoản vốn, 1 đồng đôla muốn rời VN( trừ giao dịch vãng lai) đều phải có sự cho phép của NHNN. vậy tại sao VN lại có free capital flow ạ? (mong bác thông cảm cháu hỏi hơi ngu ngơ)Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-7345836531737287482011-04-27T16:51:13.599+10:002011-04-27T16:51:13.599+10:00Theo anh Giang thì việc giảm tín dụng USD tác động...Theo anh Giang thì việc giảm tín dụng USD tác động thế nào đến tỉ giá!? Cầu USD thể hiện qua tỉ giá lẫn LS bằng USD. Anh có nghĩ là những biện pháp vừa rồi của CP làm cho tỉ giá diễn biến theo hình dạng chữ J ko anh!?trangbk02noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-54056018337881021872011-04-27T12:49:11.906+10:002011-04-27T12:49:11.906+10:00@PH: Đúng là đầu tư công (tràn lan và không hiệu q...@PH: Đúng là đầu tư công (tràn lan và không hiệu quả) là một nguyên nhân dẫn đến lạm phát. Tuy nhiên nếu VN bị capital constraint thì đầu tư công sẽ crowd out đầu tư tư nhân, nghĩa là tổng đầu tư không thể tăng nhiều như trong đồ thị bên trên.<br /><br />@Thu & tuongminhtrang: Nếu coi mục tiêu quan trọng nhất của chính sách tiền tệ là chống lạm phát thì như tôi thảo luận bên trên vàng/đô la hóa không cản trở mục tiêu này, thậm chí còn trợ giúp (một cách tự động). Nếu NHNN kiên định chống lạm phát (giữa lãi suất cao và kiềm chế tăng trưởng tín dụng) vàng/đô la hóa sẽ tự động giảm mà không cần phải cấm đoán gì cả.<br /><br />@Vĩnh Khánh: Theo tôi biết GSO có điều tra doanh nghiệp về wage, chất lượng không rõ thế nào nhưng cũng sẽ phản ánh phần nào biến số này.<br /><br />@Tiendq: transfer pricing là thuật ngữ quốc tế đã được sử dụng khá lâu, vào VN được dịch thành "chuyển giá" có thể không phải là cách dịch tối ưu nhưng bây giờ đã thành standard rồi.<br /><br />@Daniel N: Bạn đừng hi vọng giới academic sẽ phát triển mô hình về vàng trong macro. Đơn giản vì vàng chỉ có ý nghĩa macro ở VN (có thể một số nước châu Á khác) chứ quá nhỏ so với các nền kinh tế phát triển. Đáng tiếc là VN chưa có (hoặc tôi không biết) một chuyên gia nào chuyên về theoretical macro để có thể phát triển mô hình có yếu tố vàng trong đó.<br /><br />Bạn không tìm được academic theory về vàng nhưng chắc chắn trên mạng đầy dẫy conspiracy theories :-)<br /><br />@trangbk02: Hoàn toàn đồng ý về khía cạnh đạo đức mà bạn nêu ra. Tiếc là nhiều chính sách kinh tế, cả ở VN và các nước khác, không tính đến khía cạnh này.<br /><br />Về vấn đề tín dụng USD, theo tôi biết các ngân hàng phân biệt rõ tín dụng cho XNK và cho các nhu cầu khác. Tôi nghĩ NHNN yêu cầu giảm tín dụng USD cho các nhu cầu khác chứ không hạn chế cho XNK.<br /><br />@neouotsung: hai bạn trangbk02 và Anonymous (Apr 24) giải thích đúng đấy. Đầu tư là một phần của aggregate demand nên khi đầu tư tăng thì có sức ép trực tiếp lên mặt bằng giá. Tất nhiên đầu tư tăng thì trong tương lai aggregate supply sẽ tăng nhưng chừng nào tỷ lệ I/GDP vẫn tiếp tục tăng (đồ thị bên trên) thì tác động của I và AD vẫn quan trọng hơn và AS.<br /><br />@Anonymous (Apr 24): Quan sát của bạn rất thú vị, tuy nhiên cũng nên phân biệt maturity của các khoản vay khác nhau. Chính phủ VN phát hành trái phiếu 10 năm, nghĩa là đi vay trong 10 năm, còn lãi suất 3% bạn gửi USD ở ngân hàng có lẽ có thời hạn ngắn hơn nhiều. Nói vậy không có nghĩa là tôi bênh vực gì cho chính sách can thiệp vào mặt bằng lãi suất USD của NHNN.gianglehttps://www.blogger.com/profile/14827309948040191025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-75131635930408401612011-04-25T23:07:45.645+10:002011-04-25T23:07:45.645+10:00@trang: Tại vì anh Giang có viết ngày 17/09/09 là ...@trang: Tại vì anh Giang có viết ngày 17/09/09 là chưa thấy các KT gia đưa giá Gold vào các economic model. không biết là giờ này khi vàng lên cao thế này thì tình hình thay đổi chưa? Tôi chán chứng khoán VN quá nhưng không biết đầu tư vàng ntn?Daniel Nhttps://www.blogger.com/profile/11540247954656168760noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-12705655729409397912011-04-25T14:03:38.621+10:002011-04-25T14:03:38.621+10:00Chú ơi,theo ý kiến của bản thân cháu,thì việc kiểm...Chú ơi,theo ý kiến của bản thân cháu,thì việc kiểm soát được thị trường ngoại tệ và thị trường vàng là một thành công khiến tình hình đỡ xấu hơn về mặt ngắn hạn.Tỷ giá ổn định giúp Việt nam bớt nhập siêu lạm phát, trong tình trạng giá cả các loại hàng hóa trên thị trường thế giới gia tăng như hiện nay. Việc tát nước theo mưa là một lý do quan trọng đẩy lạm phát lên cao. Khi vàng tăng lên 38 triệu/lượng vàng usd thị trường tự do tăng lên 22 ngàn, cháu đi chợ mua cái gì cũng tăng vọt, kèm theo lời giải thích của các bà là : Con ko thấy vàng tăng, đô tăng à?<br />Tuy nhiên,nhìn vào cơ cấu rổ CPI và so sánh nó với thực tế, cháu ko tin sau 4 tháng, việt nam lạm phát chỉ ở mức 9.64%. Thống kê bóp số kiểu gì?tuongminhtranghttps://www.blogger.com/profile/10870222708682507161noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-59476891309983332092011-04-25T13:20:26.104+10:002011-04-25T13:20:26.104+10:00@ meouotsung: Đầu Tư công (G)là 1 thành tố của Tổn...@ meouotsung: Đầu Tư công (G)là 1 thành tố của Tổng cầu:<br />AD=C+I+G+X-IM<br /><br />Lãi suất trái phiếu USD của chính phủ là 7%/năm<br />Trong khi ép dân gửi USD: 3%/năm <br />Chẳng nhẽ creditability của các Ngân Hàng Việt Nam đối với con dân việt nam CAO hơn uy tín của Chính phủ Việt Nam với ngoại quốc ????Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-87052580246387417772011-04-25T02:23:42.253+10:002011-04-25T02:23:42.253+10:00Anh Giang ơi, cho em hỏi, khi tín dụng bằng USD su...Anh Giang ơi, cho em hỏi, khi tín dụng bằng USD suy giảm thì nó ảnh hưởng đến nguồn cung USD trên thị trường như thế nào!? Cầu USD cho hoạt động XNK chắc là ko thể giảm mà còn tăng cùng với tăng trưởng XNK, theo em nghĩ đây là yếu tố chính ảnh hưởng đến cầu USD. Anh cho ý kiến với.<br /><br />@meouotsung: tăng đầu tư trước mắt làm gia tăng cầu tổng thể chứ cầu ko cố định như bạn nghĩ => gây sức ép lên lạm phát. Lạm phát do chi phí đẩy đến một lúc nào đó sẽ làm giảm cầu => lạm phát hết nhiên liệu. Còn lạm phát trong một thời gian dài thì nguyên nhân chắc chắn là do cung tiền tệ.trangbk02noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-27857928138457754052011-04-24T17:56:11.450+10:002011-04-24T17:56:11.450+10:00"lạm phát cao dẫn đến kỳ vọng cao làm giảm lã..."lạm phát cao dẫn đến kỳ vọng cao làm giảm lãi suất thực và tăng đầu tư, khi tổng đầu tư tăng (aggregate demand tăng) sẽ quay lại gây sức ép lên lạm phát"==> cháu chưa hiểu đoạn này lắm mong chú giải thích rõ hơn dùm cháu. Tại sao tổng đầu tư tăng lại gây ra lạm phát ạ? cháu chỉ biết là lạm phát có thể do cầu kéo, chi phí đẩy. Nếu cầu ko đổi mà tăng đầu tư, tăng sản lượng thì sẽ giúp giảm lạm phát chứ ạ. Mong chú giải thích rõ hộ cháu. Cháu cảm ơn chú nhiều ^^meouotsunghttps://www.blogger.com/profile/01150682795898131033noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-46035322167216529202011-04-24T14:14:31.017+10:002011-04-24T14:14:31.017+10:00Lạm phát cao thúc đẩy quá trình phân phối lại của ...Lạm phát cao thúc đẩy quá trình phân phối lại của cải trong nền kinh tế theo hướng làm sói mòn tiết kiệm của người dân, chuyển của cải từ người lao động, người nghèo sang cho người giàu, giới DN và... NN. Biện pháp chống USD hóa/Vàng hóa ngăn cản người dân bảo vệ tài sản của mình trước quá trình phân phối lại của cải trong nền kinh tế. Về mặt đạo đức, điều này là ko thể chấp nhận được. Em cũng nghĩ như anh Giang!!!<br /><br />@Daniel N: Gold Standard chứ nhỉ!? Bạn đọc tài liệu về lịch sử tiền tệ cũng có thể rút ra nhìu điều về vấn đề này. Gold Standard khác với tiền giấy là ko thể in ra dễ dàng, và những tranh luận xuất phát từ điểm này.trangbk02noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-40267523420945038822011-04-24T02:11:35.656+10:002011-04-24T02:11:35.656+10:00Buồn quá. Muốn đọc về các lý thuyết về Gold mà khô...Buồn quá. Muốn đọc về các lý thuyết về Gold mà không thấy. Bác Giang có source nào share cho em với.Daniel Nhttps://www.blogger.com/profile/11540247954656168760noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-35175211867918707992011-04-23T23:04:44.639+10:002011-04-23T23:04:44.639+10:00Bác Giang ơi, các mô hình Vĩ mô theo thuyết Tân cổ...Bác Giang ơi, các mô hình Vĩ mô theo thuyết Tân cổ điển cũng như Keynes mới đều có wages trong đó, VN ko có dữ liệu này vậy thì ko thể áp dụng các mô hình này hả Bác :(VIKACORPhttps://www.blogger.com/profile/15786828003376936235noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-21580714457722363372011-04-22T08:05:37.167+10:002011-04-22T08:05:37.167+10:00chú ơi có 1 điểm cháu băn khoăn. Khi nền kinh tế v...chú ơi có 1 điểm cháu băn khoăn. Khi nền kinh tế vốn đã bị đô la hóa ở mức cao rồi (ko biết VN ở mức nào nhưng chắc cũng ko thấp) thì liệu muốn thay đổi chính sách tiền tệ có phải sẽ rất khó ko ạ? Mấy hôm nay cháu đọc về Ecuador cảm thấy hơi giật mình 1 chút :) Lúc nào đó chú viết 1 entry về đô la hóa đi ạ.Elise Nguyenhttps://www.blogger.com/profile/08817828564203217038noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-54414994490116749932011-04-21T19:10:42.751+10:002011-04-21T19:10:42.751+10:00@Bác Giang: cháu nghĩ còn 1 nguyên nhân nữa gây lạ...@Bác Giang: cháu nghĩ còn 1 nguyên nhân nữa gây lạm phát là đầu tư công lớn nhưng lại kém hiệu quả và thất thoát nhiều ạ.PHnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-18631739337619776532011-04-21T17:02:00.541+10:002011-04-21T17:02:00.541+10:00@FX Trader: Nếu SJC muốn lobby thì phải đặt hàng c...@FX Trader: Nếu SJC muốn lobby thì phải đặt hàng các vụ/viện ở HN viết bài mới có tác dụng. Nhưng chắc họ chẳng lobby đâu vì chính phủ đã rất quyết tâm chống đô la/vàng hóa rồi, và đa số các "chuyên gia" VN đều ủng hộ chính phủ.gianglehttps://www.blogger.com/profile/14827309948040191025noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-4568422884507290858.post-10033921351772526562011-04-19T16:21:25.186+10:002011-04-19T16:21:25.186+10:00SJC và một vài công ty vàng bạc đã đặt hàng bác Gi...SJC và một vài công ty vàng bạc đã đặt hàng bác Giang viết bài này chăng ? dù sao đây cũng là 1 bài viết rất hay...i'm on your side anyway !FX traderhttp://kinhtetaichinh.blogspot.com/2009/09/oil-price.htmlnoreply@blogger.com